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　　（一）宁波家联科技股份有限公司是一家从事塑料制品及生物全降解制品的研发、 生产与销售的高新技术企业。公司为全球塑料餐饮具制造行业的领先企业，全国 生物基全降解日用塑料制品单项冠军产品的生产企业。在保持塑料制品领先地位的同时，公司大力发展生物全降解产品、家居用品、 可重复使用的餐饮具、开云网站 Kaiyun纸制品等领域的业务，在顺应和引领着行业变革的同时也 分散了业务风险。

　　（二）公司主要产品包括餐饮具、耐用性家居用品等多种产品，广泛应用于家居、快消、餐饮、航空等领域。公司主要产品 1、餐饮具 公司主要产品包括刀叉勺、杯碗盘、吸管、航空餐饮套件等，解决了人们在 家居用餐、外出就餐、航空运输等场景下的餐饮具使用需求，使用方便、快捷， 属于快消品领域，主要终端客户为海内外大中型商超及连锁餐饮等。2、家居用品 主要产品包括收纳箱、鞋盒、椅子面板、滤篮、浴室物品架、全降解膜袋等， 解决了人们的家居、厨、卫物品收纳、收集需求，可以有效节约家居空间，属于 家居、厨、卫用品领域，主要客户为海内外大中型商超、家居用品商。

　　（一）在快速发展的外卖、快递、电商、家居零售等行业的不断推动下，塑料制品 行业市场需求将持续扩大，而随着“一带一路”沿线市场的开拓，本行业的出口 需求也将进一步增加。此外，技术的进步将为塑料制品开拓更多的应用场景，创 造新的需求。随着环保要求趋严、产业结构升级、行业各项标准的制定和完善， 低端产品将逐步退出市场，而行业内领先厂商凭借优秀的产品质量和口碑以及丰 富的渠道，将进一步巩固其领导地位，行业集中度将进一步增加。未来，随着人 们生活水平的全面提高，人们对产品的追求渐渐由物质层面提升到精神层面。对 于塑料制品，除了要求实用性和功能性以外，人们将更加关注其在便捷性、健康 性、环保性、时尚性、个性化等方面的特点。新的消费观念和消费趋势将进一步 推动相关产业的分化，提高优势企业的竞争地位，促进产业集中度的提升。传统塑料作为有机高分子聚合物难以分解，容易造成环境污染，严重影响人 们的生活健康和生态环境的可持续发展。此外，塑料是当今世界用量最大的一种 基础材料，而其中约 99%来源于石化资源。随着世界范围内石化资源的日益消耗，开云网站 Kaiyun 资源危机也越发突出。鉴于此，发达国家于 20 世纪 70 年代起开始了可降解塑料 的研究。而随着技术的进步，在政策监管和环保意识觉醒的双重压力下，环境友 好型的全降解塑料逐渐成为本行业的新热点。其中，生物降解材料是目前最受业 界推崇、使用最广泛的降解材料。与光降解塑料、热氧降解塑料等降解塑料相比， 生物降解塑料对降解环境要求较低、降解速度快、降解程度高、降解产物污染低。20 世纪 80 年代中期开始，生物降解塑料成为新的研究热点，且在美国等发达国 家率先实现了工业化生产。随着技术的发展，亚太地区近 5 年 PLA 的消费市场增长很快。根据 Grand View Research 的数据，2017 年全球生物降解 塑料的市场规模为 25.6 亿美元，预计 2018-2025 年将以 12.8%的年复合增长率快 速增长，于 2025 年达到 67.1 亿美元，多个 PLA 工厂也在建设/筹划当中。未来， 随着人们环保意识的日益提高、相关生物、化学技术的日益进步和新应用场景的 日益拓展，生物降解塑料将逐步取代传统不可降解塑料并获得更为广阔的发展空 间。全球生 物降解塑料年产能已达 100 万吨左右，并以每年超过 20%的速度增长。

　　（二）具有一定知名度与规模，主营业务为从事塑料餐饮具、家居用品等塑料日用 品的研发与制造，与发行人业务有竞争关系的主要国内外企业如下：（1）SOLO Cup Company（2）台州富岭塑胶有限公司（3）茶花现代家居用品股份有限公司，茶花现代家居用品股份有限公司成立于 1997 年，2017 年于上海证券交易所 上市（股票代码：603615）。公司一直专注于以日用塑料制品为主的家居用品的 研发、生产和销售，产品主要使用于与日常家居生活相关的收纳、清洁、饮食等 各类活动，形成了 5 大体系超过 1,500 种单品的丰富产品线。

　　行业政策变化风险，近年来，党中央、国务院高度重视塑料污染治理工作，将制定“白色污染” 综合治理方案列为重点改革任务。2020 年 1 月 16 日，经国务院同意，国家发展 改革委、生态环境部印发《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，该文件明确， 到 2020 年，率先在部分地区、部分领域禁止、限制部分塑料制品的生产、销售 和使用。

　　2021 年 1-12 月业绩预测情况：发行人预计 2021 年 1-12 月营业收入为 123,730 万元~ 140,296 万元， 较上年同期增长为 20.56%~36.70%；预计归属于母公司股东的净利润为 6,711 万 元~ 11,525 万元（公司已满足污染治理和节能减碳政府补助项目及推进企业上市 和并购重组“凤凰计划”政府补助项目的条件，合计人民币 2,600 万元。但政府 补助的拨款时间仍存在不确定性，故归属于母公司股东的净利润上下限差异较 大），较上年同期变动幅度为-41.31%~ 0.80%；预计扣除非经常性损益后归属于 母公司股东的净利润为 6,021 万元~ 6,897 万元，较上年同期下降幅度为 32.49%~22.67%。

　　六、无风个人的估值和申购建议总结： 公司是一家从事塑料制品及生物全降解制品的研发、生产与销售的高新技术企业，全国生物基全降解日用塑料制品单项冠军产品的生产企业。公司的普通塑料产品受环保管制业绩是夕阳产业，占比小的 生物降解材料制品是将来的方向，公司产品出口占比重，受到原材料价格上涨及中国境内出口运力紧张的影响，还有补贴的不确定，预计今年净利润较去年同期有所下降，叠加创业板概念，短线亿左右估值，无风建议一般关注，开盘没有破发风险，建议申购。

　　温馨提示：对于新股预测表的价格，无风重点是指开盘价，不是指开盘后跌到这个位置。从炒作情绪来说，高开低走太伤人气，就算高开了跌到某个价位也不建议接盘，除非庄占比资金介入量明显暴增。预测表是看重公司上市前的财务质地和行业前景，新股后期有波动是正常的，个人看法会随着资金的喜好和题材的发酵而改变前期观点（请关注本号每天复盘，会更新不同的估值分析观点），请谨慎和理性参考，本文内容不做任何投资建议，据此操作风险自理。返回搜狐，查看更多